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步入11月，A股三季報披露收官，國內LED各個環(huán)節(jié)的上市公司陸續(xù)為2022前三季度的“考卷”畫上了句號。
盤點整個LED產業(yè)鏈，涉及到芯片、設備、封裝、材料、電源、IC、應用等。根據維科網顯示統(tǒng)計，就今年前三季度的業(yè)績表現(xiàn)而言，僅設備企業(yè)的發(fā)揮相對出彩。
芯片營收小幅增長，增收不增利頹勢明顯
因受全球經濟及LED行業(yè)環(huán)境影響，芯片市場需求放緩，售價下降、出貨量同比減少，致使部分芯片公司收入同比下降，維科網顯示統(tǒng)計了國內6家LED芯片上市公司數(shù)據供參考。
整體來看，6家芯片上市公司前三季度營收總和約為259.27億元。去年同期數(shù)據約為248.42億元，實現(xiàn)同比微弱增長4.37%。
具體到各個企業(yè)當中，三安光電、聚燦光電、蔚藍鋰芯，士蘭微均實現(xiàn)營收正增長，其中三安光電正式突破100億元營收大關。
但盈利能力方面的表現(xiàn)就有些差強人意，華燦光電與乾照光電由盈轉虧，僅有士蘭微一家公司實現(xiàn)營收利潤雙增長。
結合各個財報給出的解釋能夠總結出三大影響LED芯片公司營收的原因。
1.今年上半年由于地緣沖突導致了大宗商品價格上漲，芯片原料同樣受到重大沖擊。同時全球通脹也在進一步削弱消費市場端的需求。
2.國內受管控以及封控影響，部分城市產業(yè)鏈出現(xiàn)中斷、物流及供應出現(xiàn)危機，市場萎靡不振。
3.全球半導體行業(yè)在經歷高速上升期后開始緩慢回落。
盡管行業(yè)景氣度處于低谷，但多數(shù)公司依舊未放松研發(fā)費用投入，三安光電前三季度的研發(fā)投入達到3.96億元；士蘭微同期研發(fā)投入達到4.97億元，華燦光電的數(shù)據則是1.96億元。
這也說明大多公司還是選擇了“長期主義”，并看好LED芯片未來的市場發(fā)展。
北方華創(chuàng)營收突破100億，眾設備廠逆勢告喜
經過多年的市場沉淀與布局，“國產化”成為了國內制造業(yè)的發(fā)展趨勢，也為國內LED設備廠商撬開了巨大的市場。
整體來看，今年前三季度這5家LED上市公司總營收達到了150.14億元。除了智云股份以外，其它4家公司全部實現(xiàn)營收利潤雙增長。
北方華創(chuàng)更是依靠62.19%增速突破100億元營收記錄，相應利潤增速也高達156.13%。
北方華創(chuàng)表示，前三季度電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務下游市場需求旺盛， 訂單飽滿。且實現(xiàn)生產和供應鏈的有效運行，確保了客戶訂單的及時交付，實現(xiàn)經營業(yè)績持續(xù)增長。
新益昌方面則曾表示，LED顯示屏是LED封裝設備的主要應用領域，隨著LED顯示屏朝著高密度方向發(fā)展，LED顯示應用滲透領域不斷增加，伴隨Mini LED和Micro LED的快速上升，為行業(yè)帶來了重大機遇。
封裝持續(xù)內卷，僅兩家企業(yè)營收利潤雙增長
目前我國LED封裝行業(yè)格局初定，近年來LED封裝行業(yè)由于產能擴張經歷了價格內卷后，部分中小廠商被淘汰，行業(yè)集中度正在逐漸提高，馬太效應愈發(fā)明顯。
在行業(yè)整體業(yè)績低迷的大背景下，前三季度的八大封裝廠表現(xiàn)并不算亮眼，合計營收共達到560.38億元。有且僅有東山精密和芯瑞達實現(xiàn)了營收利潤雙增長，而東山精密收入增高的主要來源也不是LED封裝，而是電子電路等其它產品。
帶來衰退的主要原因還是受俄烏沖突、疫情反復以及下游廠商備庫存等因素影響，部分產品終端需求減少，市場競爭加劇等因素。
為尋求破局，傳統(tǒng)封裝廠紛紛將目光轉至高顯指、全光譜器件、Mini背光和顯示器件等高附值細分領域當中。
例如東山精密就推出多款N合一的Mini RGB產品，同時將目光也聚集到了Mini LED背光賽道當中，相應推出了POB、COB等不同技術路線的Mini LED背光產品。
國星光電IMD-M07實現(xiàn)規(guī)模量產，IMD-M09標準版得到了市場的一致好評，在此基礎上改進的IMD-M09旗艦版已完成了大批量試產。
面板行業(yè)迎來“至暗時刻”，京東方等毛利跌至負數(shù)
最后將目光轉到下游面板廠，自去年下半年開始，以TV面板為代表的大尺寸面板供需發(fā)生變化，面板價格就此開始從高點回調，由此帶來的影響一路延續(xù)至今年的三季報當中。
維科網顯示統(tǒng)計了包括京東方、TCL、深天馬在內的多家國內面板龍頭數(shù)據。在這7家國內面板上市企業(yè)當中，僅有和輝光電一家實現(xiàn)營收正增長；龍騰光電一家實現(xiàn)盈利，深天馬由于財務追溯后去年同期利潤轉為虧損的特殊因素致使今年同比呈正增長。
除此之外，面板市場受長年價格戰(zhàn)的影響一直無法擺脫低利潤“標簽”，不少企業(yè)也表示今年前三季度的產品平均價格顯著低于去年同期，行業(yè)利潤率進入周期底部。
實際上，面板價格自2021年8月起就持續(xù)下滑，截至2022年10月底，已連續(xù)下跌了15個月。
價格承壓下，面板廠商的利潤空間也收到嚴重擠壓，以面板“龍頭”京東方舉例，其前三季度銷售毛利率已跌至近年來新低，第三季度銷售毛利率更是下跌至2.62%。
其他企業(yè)如維信諾，自身第三季度銷售毛利潤也跌至-16.53%，增收難增利更難的情況在今年普遍出現(xiàn)。
好在今年通過眾面板廠商減產調整的推動下，10月后半段開始出現(xiàn)小幅回溫，也受終端廠商為“雙十一”及海外“黑五”促銷節(jié)提前進行大量備貨影響，終端廠商采購回到一個正常的水平。當熬過“至暗時刻，面板企業(yè)也將迎來曙光。
總結
此次維科網顯示共盤點國內26家LED上市企業(yè)Q3業(yè)績報告，10家企業(yè)進入虧損狀態(tài)，7家企業(yè)實現(xiàn)營收利潤雙增長，行業(yè)持續(xù)低迷當中。
但具體來看，眾多LED企業(yè)的營收或者利潤出現(xiàn)下滑，主要系整個宏觀環(huán)境以及其它不可抗力因素的拖累，并非來自自身的影響。
除此之外，技術的更新正帶動顯示行業(yè)進行“洗牌”。在新舊交替周期中，以Mini/Micro LED為代表的新型顯示在今年的逆境中依然表現(xiàn)優(yōu)秀，LED相關企業(yè)也會繼續(xù)延續(xù)以MLED為中心的主線道路發(fā)展。
與此同時，在政策的引導下，MLED滲透率與應用場景在不斷豐富，近日工信部等五部門聯(lián)合印發(fā)《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃(2022—2026年)》，VR順利成為企業(yè)角逐的熱門細分賽道。
因此京東方等企業(yè)即使在今年盈收情況不理想的情況下，依舊加大了對新賽道的布局，疊加同樣火熱的車載顯示，這些也將會成為企業(yè)未來主要的第二增長曲線。
浙公網安備 33010602000006號
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