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北京海光芯正股份有限公司已于10月31日向港交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為華泰國際。
這個在2011年就成立的老牌光電互連產品供應商，和其他企業(yè)相比略顯低調了，不過低調的背后是“過硬的技術”“強大的博士后援團”以及“夸張的收入激增"背書。
競爭核心：硅光芯片的降本增效
先來看下海光芯正所處的賽道——硅光芯片。
硅光芯片技術是一種把光電子器件和微電子器件結合到一個硅襯底上的技術。
與傳統(tǒng)方案相比，海光芯正采取了“LesschangeCMOS”的設計方法，使硅光子芯片能夠和傳統(tǒng)的CMOS集成電路共用12英寸產線的產能。
這種工藝革新，讓它制作成本比海外流片便宜30-40%，整個硅光子光模塊的成本比競爭對手的產品低20-30%。
成本優(yōu)勢，在它在如今“絞肉機”般的芯片價格市場，被客戶格外喜愛。
北航博士校友的“硬科技團隊”創(chuàng)業(yè)
當然這種技術革新，離不開技術團隊賦能。特別是說到海光芯正，不得不提其創(chuàng)始人——胡朝陽。
胡朝陽，時年55歲，其曾在北京航空航天大學取得電子工程學士、慣性技術與導航設備碩士，之后又在北京航空航天大學取得博士學位，是一位典型的學者型企業(yè)家。
在創(chuàng)業(yè)前，胡朝陽曾經在美國多家知名光通信公司擔任產品開發(fā)技術負責人，發(fā)表學術論文50余篇，擁有中美專利數十項。
另外，公司的技術團隊以及首席科學家陳曉剛博士、CTO孫旭博士在這個領域都有著很深的積淀。
在一眾高學歷博士領導團帶領下，公司吸引了大批人才，截至2025年6月30日，公司擁有101名研發(fā)人員，占員工總數約30%，其強大的研發(fā)能力，也是基于強大的人才基礎。
入住AI風口，收入倍增
集聚天時地利人和的海光芯，如今瞄準的市場，便是如今火熱的AI數據中心。
從其招股書可知，其有88. 7%的收入，就來源于與AI相關的部分。
產品方面，海光芯正如今已覆蓋100G、200G、400G、800G等多種傳輸速率的光模塊，2024年成為中國首批實現800G光模塊量產及交付的公司之一。
隨著AI數據中心對高速數據傳輸的需求正在爆發(fā)式增長，800G光模塊已成為當前AI訓練集群的主流選擇，而更高速率的1.6T產品已處于預商用階段。
從財務數據上看，海光芯正也在快速增長。
從2022-2024年收入從1.03億暴漲到8.62億，如今2025年，光是上半年便已經狂攬6.98億營收。
不過和很多處在快速發(fā)展階段“用錢砸技術”的公司一樣，海光芯正還沒開始賺錢。
2022年、 從2023年到2025年上半年，公司的凈利潤分別為-0.60億元、-1.09億元、-0.18億元和-0.35億元。
從毛利率來看，公司2022年-7.6%，到2023年的-17.9%，再到2024年扭虧為盈的11.8%。
不過這種變化，也恰恰表明其公司規(guī)模正在逐漸變大，盈利能力也在慢慢變好。
特別是硅光方案如今正成為AI光模塊主流，其前景非?？捎^。
硅光方案的全球競爭格局
目前，全球硅光技術市場正處于快速增長階段。特別是近幾年，隨著800G/1.6T光模塊產能逐步釋放，硅光方案在AI集群、超大規(guī)模數據中心應用越來越廣泛。
據弗若斯特沙利文資料顯示，按2024年收入計，海光芯正在全球專業(yè)光模塊提供商中排名并為2022年至2024年前十大的廠商之中收入增長最快的企業(yè)。
在中國乃至全球的AI光模塊市場里，海光芯正已經占據了一席之地。
按2024年收入算，它在全球和中國的專業(yè)AI光模塊供應者中的市場份額占全球市場份額的1.8%。
不過海光芯正所處的賽道競爭很激烈，放眼全球范圍，更是有諸多實力強勁的玩家。
像中際旭創(chuàng)，其作為全球龍頭，市場份額約25-30%，在800G光模塊市占率更是超40%，深度綁定了英偉達、谷歌風國際巨頭；新易盛，如今市場份額也攀升至15-20%，是 AWS 主力供應商；光迅科技，作為中國光通信三龍頭之一，全球市占率約 5-8%，也具備光芯片自研能力。
而放眼國際范圍內，如Intel和Cisco，都在硅光子技術領域積累頗深，這兩家合計占硅光模塊市場超八成份額；此外，如索爾思光電、華工科技、劍橋科技等眾多企業(yè)，在AI數據中心高速光互連領域與海光芯正也在激烈競爭。
不過海光芯正主攻硅光子技術，在細分市場能形成差異化優(yōu)勢。
目前公司主要采用JDM、ODM以及自有品牌這三種模式開展業(yè)務。特別是JDM模式，海光芯正與各大互聯(lián)網巨頭一起開發(fā)產品，以符合它們的特殊需求。這種深度合作所帶來的穩(wěn)定的訂單，也為他形成了強大的業(yè)務壁壘。
結語
如今AI算力需求仍在爆發(fā)期，硅光芯片成“后摩爾定律”時代又一香餑餑，市場潛力巨大。據悉海光芯正在和中國頂尖的GPU制造商合作，一起研發(fā)基于硅光的方案。
下一個國產硅光芯片的領航者，又會是誰？你怎么看。
浙公網安備 33010602000006號
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