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2025年10月下旬，三家來自不同領(lǐng)域的A股上市公司不約而同地匯聚于香港交易所，做出了一個(gè)共同的戰(zhàn)略選擇：構(gòu)筑“A+H”雙資本平臺(tái)。物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的廣和通于10月22日率先鳴鑼；工程機(jī)械巨頭三一重工緊隨其后，于10月28日重磅登場(chǎng)；汽車電子領(lǐng)軍企業(yè)均勝電子也已就位，預(yù)計(jì)于11月6日掛牌。它們?cè)谌蚴袌?chǎng)份額、技術(shù)實(shí)力和戰(zhàn)略布局方面的數(shù)據(jù)，揭示了中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的深層邏輯。
三一重工1994年由三一集團(tuán)投資創(chuàng)建，于2003年7月3日在上交所上市，是中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的親歷者與引領(lǐng)者。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，按2020年至2024年核心工程機(jī)械產(chǎn)品的累計(jì)收入計(jì)算，三一重工是全球第三大、中國(guó)最大的工程機(jī)械企業(yè)。2025年10月28日上午，香港交易所大廳內(nèi)，三一集團(tuán)輪值董事長(zhǎng)、三一重工董事長(zhǎng)向文波與總裁俞宏福共同敲響了開市鑼。這一刻，標(biāo)志著三一重工成功構(gòu)建A+H雙平臺(tái)上市格局，為其長(zhǎng)達(dá)15年的境外上市征程畫上了圓滿的句號(hào)。
此次H股上市，全球發(fā)售約6.32億股H股，發(fā)行價(jià)為21.30港元/股，募資凈額約133.07億港元。更引人矚目的是，三一重工引入了包括淡馬錫、貝萊德、高瓴在內(nèi)的21家頂級(jí)基石投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)7.59億美元。對(duì)于三一重工而言，這意味著其全球化、數(shù)智化、低碳化的戰(zhàn)略獲得了國(guó)際資本的鼎力支持。
從漣源走向世界，三一正借助香港這一國(guó)際金融中心，完成其品牌全球化的“驚險(xiǎn)一躍”。董事長(zhǎng)向文波表示，三一將依托香港這一跨國(guó)資本流動(dòng)的“超級(jí)樞紐”，持續(xù)推進(jìn)三大戰(zhàn)略，以持續(xù)創(chuàng)新的技術(shù)和卓越穩(wěn)健的業(yè)績(jī)，回報(bào)全球投資者的信任與支持，為全球可持續(xù)發(fā)展注入三一的動(dòng)能。
成立于1999年的廣和通，于2017年4月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，是中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模組領(lǐng)域的早期開拓者。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)超過二十年的專注發(fā)展，它已在2024年全球無(wú)線通信模組市場(chǎng)中份額達(dá)到15.4%，是全球第二大無(wú)線通信模組提供商。
2025年10月22日，廣和通成功登陸港交所，成為國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)“A+H”上市的無(wú)線通信模組企業(yè)。此次發(fā)行引入了10家知名基石投資者，包括勤道贛通、太平洋資產(chǎn)管理、中國(guó)太保(香港)、廣發(fā)基金等，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額達(dá)12.53億港元，占此次發(fā)行股份的約44.84%。
廣和通此次H股發(fā)行募資凈額約28.11億港元，公司計(jì)劃將55%資金投入AI與機(jī)器人技術(shù)研發(fā)，15%用于深圳智能制造基地建設(shè)，10%投向戰(zhàn)略并購(gòu)。董事長(zhǎng)張?zhí)扈け硎荆@為公司從“萬(wàn)物互聯(lián)”向“萬(wàn)物AI”的戰(zhàn)略升級(jí)奠定了堅(jiān)實(shí)的資本基礎(chǔ)。據(jù)招股書數(shù)據(jù)，廣和通業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，2022年至2024年，收入從52.03億元增長(zhǎng)至69.71億元，年度利潤(rùn)從3.65億元提升至6.77億元。在物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，廣和通的戰(zhàn)略布局正逢其時(shí)。
預(yù)計(jì)11月6日掛牌的均勝電子，正致力于成為“A+H”市場(chǎng)中稀缺的“汽車+機(jī)器人 Tier 1”雙龍頭企業(yè)。此次H股發(fā)行，意味著公司將獲得強(qiáng)有力的資本支持，以同時(shí)驅(qū)動(dòng)其汽車電子的穩(wěn)固基本盤和機(jī)器人業(yè)務(wù)的全新增長(zhǎng)曲線，在全球化的道路上“雙軌”疾行。
招股書披露，截至2025年4月30日，公司在全球擁有超過25個(gè)研發(fā)中心和60個(gè)生產(chǎn)基地，覆蓋亞洲、歐洲和北美等主要汽車市場(chǎng)，通過“Local for Local”的全球化策略實(shí)現(xiàn)與全球整車廠同步研發(fā)配套。2024年，公司境外收入占比高達(dá)74.7%，客戶覆蓋全球超100個(gè)汽車品牌。
2025年年初，均勝電子披露，公司將推出業(yè)務(wù)升級(jí)為“汽車+機(jī)器人Tier 1”，目前機(jī)器人關(guān)鍵部件解決方案已基本搭建完畢，推出機(jī)器人全域控制器、AI頭部總成、能源管理系統(tǒng)、傳感器系列、輕量化機(jī)甲等核心產(chǎn)品?？蛻艉献鞣矫妫疽雅c智元機(jī)器人、銀河通用、RIVR等國(guó)內(nèi)外頭部機(jī)器人企業(yè)達(dá)成合作，相關(guān)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)送樣或批量供貨，機(jī)器人業(yè)務(wù)正從技術(shù)研發(fā)逐步走向商業(yè)化落地。
這三家在不同歷史節(jié)點(diǎn)起航的企業(yè)，在香港交匯。這一系列資本運(yùn)作表明，“A+H”雙平臺(tái)布局正成為一些中國(guó)上市公司的戰(zhàn)略選擇。通過構(gòu)建更完善的資本架構(gòu)——落地“A+H”雙融資平臺(tái)、加大研發(fā)投入、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)整合，這些企業(yè)旨在為各自的全球化戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供持續(xù)動(dòng)力。
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