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央行日前大幅度下調(diào)LPR 25個基點至3.95%后，中央近日再推“大規(guī)模設備更新”“耐用消費品以舊換新”新政，將為磁性元件行業(yè)帶來重大影響？
“加快產(chǎn)品更新?lián)Q代是推動高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新。”2月23日召開的中央財經(jīng)委員會第四次會議上，“大規(guī)模設備更新”和“消費品以舊換新”成為關鍵詞，它們被賦予促進投資和消費的重要使命，引發(fā)了社會各界的廣泛關注和討論。
會議強調(diào)，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代是推動高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新，推動各類生產(chǎn)設備、服務設備更新和技術改造，鼓勵汽車、家電等傳統(tǒng)消費品以舊換新，推動耐用消費品以舊換新。推動大規(guī)模回收循環(huán)利用，加強“換新+回收”物流體系和新模式發(fā)展。對消費品以舊換新，要堅持中央財政和地方政府聯(lián)動，統(tǒng)籌支持全鏈條各環(huán)節(jié)，更多惠及消費者。
而就在前幾天，央行全國銀行間同業(yè)拆借中心公布“史上最高降息”政策，5年期以上LPR下調(diào)至3.95%，通過“組合拳”的形式進一步釋放消費潛力，引領產(chǎn)業(yè)向價值鏈高端提升，為推動產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整升級的提供驅(qū)動力。
機床行業(yè)率先受益 帶動工業(yè)電源需求
生產(chǎn)設備的產(chǎn)能的更新周期往往受到設備更新和資本開支的驅(qū)動。從設備更新角度來看，各類生產(chǎn)設備通常在5-15年的壽命區(qū)間，后續(xù)有望陸續(xù)進入替換階段；從資本開支的角度來看，此次政策端的助力，不僅會增加制造業(yè)生產(chǎn)設備的智能化與高端化的新增產(chǎn)能投資；還會使得傳統(tǒng)資本開支長期不足的細分領域未來加大投資以促進設備的改造升級。
在大規(guī)模設備更新政策和產(chǎn)業(yè)升級趨勢影響下，機床行業(yè)有望率先受益。目前中國機床行業(yè)處于大、小周期底部回升的交織階段。機床的一般產(chǎn)品壽命約為10年，因此行業(yè)大約每7-10年為一個商業(yè)周期，從10年的大周期來看，上一輪機床需求高點為2011年-2012年，對應10年后2021年-2022年應有機床替換高峰，但受到疫情等因素影響，更新需求被抑制，2020年處于近10年最低位；從小周期維度來看，與注塑機、機器人、激光、工控、通用減速機等通用自動化行業(yè)一致，背后是制造業(yè)投資的小周期。小周期維度3-4年一輪周期，2022年以來我國工業(yè)企業(yè)持續(xù)處于去庫存狀態(tài)，PPI同比和庫存同比整體呈下降趨勢。
當前我國機床保有量約800萬臺，但大多數(shù)仍為非數(shù)控機床，隨著下游企業(yè)對加工精度、速度、效率的要求不斷提高，傳統(tǒng)的非數(shù)控機床無法滿足生產(chǎn)要求，會有更多高端數(shù)控機床需求釋放；其次，按照10年的生命周期計算，國內(nèi)每年更新替換需求80萬臺。
2023年8月以來，我國工業(yè)企業(yè)庫存同比增速回升，PPI降幅收窄，工業(yè)企業(yè)利潤增速大幅回正，各項數(shù)據(jù)表明我國庫存周期拐點已初步顯現(xiàn)。從機床產(chǎn)量來看，2023年1-11月我國金屬切削機床累計產(chǎn)量60萬臺，同比增長7.3%，其中10月單月產(chǎn)量6萬臺，同比增長21.3%，保持較快增長，復蘇跡象明顯。
自2023年12月起，大規(guī)模設備更新的表述共出現(xiàn)三次，12月的中央經(jīng)濟工作會議，就強調(diào)要“著力擴大國內(nèi)需求”，其中提到“要以提高技術、能耗、排放等標準為牽引，推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新”，提高技術、降低能耗、減少排放或是本輪設備更新的重要方向。企業(yè)也可以參考《關于統(tǒng)籌節(jié)能降碳和回收利用加快重點領域產(chǎn)品設備更新改造的指導意見》、《重點用能產(chǎn)品設備能效先進水平、節(jié)能水平和準入水平(2024年版)》等相關政策以獲取設備更新改造的政府投資、專項再貸款等資金支持。
除此前重點提到工業(yè)設備、信息通信設備、交通運輸設備、商用設備、家用電器、照明器具等6大類43種用能產(chǎn)品設備能效要求，本次主要增加工業(yè)鍋爐、數(shù)據(jù)中心、服務器、充電樁、通信基站、光伏組件等23種產(chǎn)品設備或設施。產(chǎn)業(yè)鏈公司包括電機、空壓機/泵、熱泵/鍋爐、光伏逆變器、組件等方向。
此外，工業(yè)機器人正逐步走進機床領域，與機床相結合，提供各種個性化的智能制造裝備。當前國內(nèi)工業(yè)機器人主要應用在汽車制造、物流、3C電子、醫(yī)療等高度自動化、流程標準化的行業(yè)，但隨著自動化需求的提升，工業(yè)機器人應用得到更大的拓展，除傳統(tǒng)的焊接應用外，機器人在機床上下料、物料搬運碼垛、打磨、噴涂、裝配等領域也得到了廣泛應用。
受新政消息影響。2月26日早盤，工業(yè)機械板塊高開高走，以華研精機為代表的近30只個股漲停。不管是機床還是工業(yè)機器人，都需要配備工業(yè)電源以驅(qū)動其進行工作，機床及工業(yè)機器人需求的爆發(fā)，未來必將大量帶動對工業(yè)電源的需求。
家電行業(yè)企業(yè)已率先行動
此次會議還提出要鼓勵汽車、家電等傳統(tǒng)消費品以舊換新，推動耐用消費品以舊換新，契合人們品質(zhì)化的消費趨勢，將不斷強化需求側的牽引作用。
一方面，隨著家電產(chǎn)品滲透率逐步提高，市場銷量增長漸呈乏力。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，冰箱、空調(diào)、洗衣機和彩電的百戶保有量均已接近或超過100臺，部分三四線以下城市或還有一定增量市場，城鎮(zhèn)居民耐用消費品已成飽和態(tài)勢。
2022年每百戶居民耐用消費品保有量
此外，疫情雖已過去，但疫情對人們消費習慣的影響卻仍在持續(xù)。疊加過去三年經(jīng)濟形勢的不景氣，整個社會消費習慣更加保守。從近三年耐用消費品銷量同比數(shù)據(jù)看，總體均呈增長乏力態(tài)勢，尤其是彩電銷售數(shù)據(jù)下滑嚴重。
近三年耐用消費品銷量同比情況
另一方面，我國常用家電的安全使用年限大多集中在8-10年。據(jù)中國家用電器協(xié)會推算，僅2020年就有1.79億臺家電產(chǎn)品達到安全使用年限，更新?lián)Q代的市場潛力巨大。特別是當前時點距上一輪大規(guī)模家電下鄉(xiāng)活動結束已超10年，彼時累計銷售的2.93億臺產(chǎn)品已經(jīng)到了需要更新?lián)Q代的階段。
因此，政策發(fā)布后，立即引發(fā)了家電行業(yè)的全面關注和熱烈討論，家電全鏈條的各類企業(yè)為此摩拳擦掌，格力電器、蘇寧易購更以率先行動。
格力電器在接受媒體采訪時表示，順應國家節(jié)能減排的大趨勢，格力也將加大力度推廣以舊換活動。在2月下旬，廣州格力將在廣州和佛山等區(qū)域，推動100個成熟小區(qū)的以舊換新活動。
蘇寧易購則表示，為響應政策號召，助力“金三銀四”家消費品質(zhì)升級，2月26日會雙線開啟“全民煥新節(jié)”，將持續(xù)至3月17日，將聯(lián)合百大頭部品牌，通過“以舊換新、大牌上新、服務出新”多種舉措，為用戶家電家居煥新消費提供更大的優(yōu)惠讓利、更優(yōu)的產(chǎn)品供給和更好的服務保障。
政策的頂層設計對促消費、擴內(nèi)需有著綱舉目張的作用，早些年的家電下鄉(xiāng)就推動了不少農(nóng)村居民消費梯次升級。此次中央提出“消費品以舊換新”，相信后續(xù)必將有更多詳盡的配套政策出臺，夯實并擴大消費對經(jīng)濟增長的基礎性作用。
對磁性元件行業(yè)而言，此次“以舊換新”政策也將是一記重磅利好。
一直以來，家電都是磁性元件的重要終端應用市場。而過去兩年消費市場的疲軟，一度讓磁性元件企業(yè)談“消”色變，消費類磁性元件廠商的境況由此可見一斑。
結語
除了上文提到的財政資金支持，政府還可能提供一定的稅收減免政策，政府自身也可能會增加對應設備的采購，另外可能鼓勵地方政府采用補貼、積分獎勵等方式提供支持。在金融政策方面，也可能支持符合條件的企業(yè)發(fā)行綠色債券、上市融資和再融資。2024年，隨著其他領域設備更新的加快，專項再貸款規(guī)?；蜻M一步攀升。
在新能源汽車價格戰(zhàn)愈演愈烈的趨勢下，“大規(guī)模設備更新”“消費品以舊換新”或?qū)榇判栽S商破“卷”帶來一縷新的曙光。
原標題：“大規(guī)模設備更新” 磁性元件破卷曙光初現(xiàn)
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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